经过几次波折，拉卡拉实现了上市梦想。

拉卡拉支付今日正式登陆创业板，股票简称“拉卡拉”，股票代码，主承销商为中信建投。 IPO的发行价格是33.28元。 拉卡拉的市值为133亿元。 开盘价39.94元，比发行价上涨20%，市值160亿元。

从股权结构来看，在IPO之前，联想控股是拉卡拉的最大股东，持股31.38%； 拉卡拉创始人孙陶然持有7.67%的股份，是第二大股东； 孙浩然持有5.39%的股份； 陈江涛控股4.51%； 蓝光标1.72%； 邓宝军持有1.26%的股份； 雷军持有1.13%的股份。 其中，雷军是拉卡拉的天使投资者。

拉卡拉之前的业务包括：商户收据、个人支付（线下便利支付、移动支付）和增值金融服务。2016年第四季度，增值金融业务已与主体分离。首次公开募股。 重点发展以企业收单为核心的第三方支付业务，突出主营业务。

拉卡拉集团董事长孙陶然在上市演讲中说：“14年来，拉卡拉一直是我投资最多的公司，我希望让拉卡拉成为一家受人尊敬的公司。”

他指出，拉卡拉成为受人尊敬的企业主要有三个标准：一是成为拉卡拉领域最好的企业之一；二是成为受人尊敬的企业。 二是希望年复合增长率在30%左右； 尊重是一家受到员工、同事和社会尊重的企业。 未来，拉卡拉仍将走在如此辉煌的道路上。

去年收入56.79亿，主要来自收单业务

拉卡拉是中国著名的第三方支付公司。 其主要产品是为个人用户提供收单服务和支付服务。 它的前身是乾坤时代，成立于2005年1月6日，由有道风险投资、孙陶然、雷军用货币基金共同发起，注册资本100万元。 其中，有道风险投资(更名为“联想风险投资”)是联想的子公司。  2012年，拉卡拉开始专注于企业收购市场，并在2016年实现盈利。

根据招股说明书，2016年、2017年、2018年拉卡拉的收入分别为25.6亿元、27.85亿元、56.79亿元、净利润3.2亿元、4.64亿元、6.06亿元。  2019年第一季度收入13.13亿元，比去年同期增长1.29亿元1.2%； 发行人股东净利润为1.6亿元，比去年同期增长30.22%，达到1.23亿元。

拉卡拉的主要收入来自银行卡收单业务。  2018年，收购业务收入达50.7亿元，占89%。 随着在线支付技术的普及，在个人支付业务领域，用户的习惯逐渐从线下卡支付转变为移动支付。

招股说明书显示，受此影响，公司基于便利店自助终端的便利支付业务交易量和收入都有所下降。  2016年至2018年，拉卡拉个人支付收入分别为13205.18万元、9487.95万元和10788.58万元，占公司营业收入的5.16%、3.41%、1.90%，占比较小。

但拉卡拉并没有放弃移动支付市场。 据了解，拉卡拉除了推广智能POS外，还推出了兼容所有二维码扫码支付的拉卡拉扫码支付服务。

与此同时，拉卡拉的成本也在上升。  2016年、2017年、2018年，拉卡拉的运营成本分为7.1亿元、12.4亿元和31.3亿元。  2017年和2018年，公司营业成本分别比去年增长74.72%、152.16%。

拉卡拉的运营成本主要包括服务共享、机械工具折旧摊销、硬件采购、交易通讯费、渠道手续费等。 其中，硬件采购和服务分别占利润份额最大的25.7%和62.53%。 2016年56.75%的拉卡拉综合毛利率下降、2017年55.40%降至2018年44.85%，主要原因是渠道服务机构的利润分享水平。

上市之路一波三折

事实上，拉卡拉三年前试图实现曲线上市，但最终交易终止，曲线上市失败。

2016年2月5日，西藏旅游发布公告，计划收购孙陶然等46名交易对手持有的拉卡拉100%股权，并通过发行股份和支付现金筹集配套资金。 在这笔交易中，拉卡拉100%的整体股权价格为110亿元。 其中，上市公司将以现金支付交易对价25亿元，以发行股票的形式支付85亿元，按每股18.65元的发行价计算。

2016年3月，上海证券交易所就西藏旅游收购拉卡拉100%股权发出询价函，要求其进一步解释和披露收购交易是否构成借壳上市和上市公司控制权纠纷。

2016年6月，西藏旅游宣布终止与拉卡拉100%股权相关的关联重组交易，收购110亿元。 至于重组终止的原因，西藏旅游公司表示，由于交易计划公布后证券市场环境、政策等客观条件发生重大变化，各方未能达成符合交易计划的交易计划。变化。 各方同意终止重大资产重组，以维护全体股东的利益。

2017年3月，拉卡拉独立向中国证监会提交招股说明书。 从那以后，就没有太大的噪音了。 拉卡拉上市的步伐直到2019年才加快。 拉卡拉的上市也意味着孙陶然磨练了14年的剑，最终登陆了国内资本市场。

随后，拉卡拉一直在准备完成创业板上市，并调整业务剥离增值金融服务。 经过近三年的准备，拉卡拉终于实现了IPO。